Complementary Definitions in Financial Market - Hedge Definition

보조적인 개념

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FX 전 문 강좌 다섯 번째 시간

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이번 시간에는 스왑, 수수료, 헤지, 캐리 트레이드의 개념과 스왑의 효과에 대해서 알아보겠습니다. 지난 시간에 언급했듯, 중개회사는 다양한 방법으로 수익을 올립니다. 그 중 하나가 스프레드이고 다른 하나는 수수료입니다. 중개인이나 중개회사는 매입자와 매도자 간 거래를 돕기 위해 수수료를 부과합니다. 보통 수수료는 선물 계좌에서 발생하며 일시불로 지불됩니다.

수수료

수수료는 부동산을 통해 집을 사고 팔 때 지불하는 복비와 비슷하다고 보시면 됩니다. 이제 플렛폼을 살펴보겠습니다. 석유 거래를 보시면 수수료가 나갔습니다. 하지만 선물 관련 수수료가 나갔을 뿐입니다. 외환 관련 수수료는 발생하지 않았습니다. 앞서 살펴보지 않은 계좌 중에 NDD (No dealing Desk)와 ECN (Electronic Communication Network)라는 계좌가 있습니다. 이런 계좌는 외환 관련 수수료와 선물 관련 수수료가 둘 다 발생합니다. 이런 계좌에 대해서 나중에 자세히 다루겠습니다.

Complementary Definitions in Financial Market - Commission and Fee - Order Specification Table

스왑

이미 지난 시간에 스왑에 대해서 간단히 설명드린 바 있습니다. 하지만 스왑은 상당히 중요하고 어렵기 때문에 이번에 자세히 짚고 넘어가겠습니다. 스왑, 즉 고정이자란 거래자가 매입 거래에 지불하는 수수료입니다. 스왑 레이트는 중개회사의 서버 시간으로 매일 자정에 계산됩니다. 자정 전까지 청산되지 않은 거래와 자정 후에 여전히 청산되지 않은 거래에 스왑 레이트가 적용됩니다. 이제 스왑을 계산하는 방법을 알아보겠습니다.

AUDUSD를 예로 들어보겠습니다. AUD의 현재 이자율 2.5%에서 USD 의 현재 이자율 0.25%를 뺍니다. AUD와 USD의 이자율 차이는 2.5 빼기 0.25니까 2.25%가 됩니다. 달러 당 1랏은 100,000이므로 여기에 2.25를 곱하면 두 통화의 연 이자 차액은 2,250달러입니다. 이것을 360으로 나누면 일일 이자 차액은 6.25달러이며 이 금액이 계좌에 입금 또는 출금됩니다. 이는 매입 포지션이냐, 아니면 매도 포지션이냐에 따라 다릅니다. 이자률이 높은 통화를 사면 포지티브 스왑이 됩니다. 이자률이 낮은 통화를 사거나 AUDUSD를 팔면 네거티브 스왑이 됩니다. 이해를 돕기 위해 AUDUSD를 예로 들어보겠습니다. AUD의 이자율이 높으므로 매입 포지션을 취하면 포지티브 스왑이 되며 매도 포지션을 취하면 네거티브 스왑이 됩니다. 예를 통해 포지티브 스왑을 구하는 방법을 알아보겠습니다.

Complementary Definitions in Financial Market - MetaTrader Trades Information and Balance of Trading Account

이 예시에서 AUD와 USD의 이자 차액은 앞서 계산했듯 6.25달러입니다. 여기서 중개 비용 X를 빼면 Y가 됩니다. 식으로 표현하면 6.25-X=Y입니다. 따라서 Y는 6.25보다 작은 금액이 나오며 매일 밤 AUDUSD의 오픈 포지션에 이 금액이 가산됩니다.

네거티브 스왑은 매일 밤 계좌의 오픈 포지션에서 차감됩니다. 네거티브 포지션은 다음과 같이 구합니다. ?

Complementary Definitions in Financial Market - Calculate Swap - Positive and Negative Swap

AUD와USD의 이자 차액 6.25달러에서 중개 비용을 차감합니다. 즉, -6.25-X=Z입니다. 여기서 Z는 음수입니다. 이제 플렛폼을 보십시오. 예를 들어 AUDUSD 1랏을 매매했다고 합시다. 자세히 보면 포지티브 스왑은 27.40이고 네거티브 스왑은 -35.93입니다. 포지티브 스왑의 절대값은 네거티브 스왑의 절대값 보다 작습니다. 포지티브 스왑은 이자 차액에서 중개 비용이 차감되지만 네거티브 스왑은 이자 차액과 중개 비용이 둘 다 음수라서 중개 비용이 가산되는 셈입니다. 수요일에는 스왑 금액이 3배가 됩니다. 토요일과 일요일은 주말이라서 장이 열리지 않기 때문입니다. 따라서 수요일마다 포지티브 스왑이나 네거티브 스왑의 3배가 되는 금액이 오픈 포지션이 됩니다.

헤지

헤지 또는 헤징은 매입과 매도가 동시에 발생하는 거래입니다. 간단히 말해 특정 자산을 동시에 사고 파는 것입니다. 헤지의 목적은 미래의 특정 시점까지 자산의 가격을 보장하는 것입니다. 따라서 손해와 이익이 발생해도 서로 상쇄됩니다. 예컨데 한 사업가가 어떤 나라의 초콜릿 파우더를 사고 싶어 한다고 가정해봅시다. 초콜릿 파우더를 수령하기까지는 2-3달 걸립니다. 그동안 시장이 요동칠지도 모릅니다. 시장의 변동에 따라 이익을 볼 수도 있고 손해를 볼 수도 있습니다. 따라서 사업가는 계좌를 새로 개설하여 자신이 구입한 것과 동량의 초콜릿 파우더를 매도합니다. 초콜릿 파우더의 가격이 상승하면 보유한 초콜릿 파우더에서는 이익이, 매도 포지션에서는 손해가 발생합니다. 기본적으로 손익이 0 이 됩니다. 반대로 초콜릿 파우더의 가격이 하락하면 매입 포지션에서 이익이 발생하여 손해와 이익이 상쇄되어 손익이 0이 됩니다. 이런 방법으로 시장의 변동으로부터자산의 가치를 보호합니다. 자산의 가치를 보호하는 또 다른 방법으로는 선물 거래에서 흔한 재정거래가 있습니다. 재정거래에 대해서는 나중에 자세히 알아보겠습니다.

캐리 트레이드

캐리 트레이드는 포지션은 물론, 이자율 차이에서 수익을 낼 수 있습니다. 예를 들어 이 거래를 보면 AUDUSD 1랏를 거래했고 -3일 후, 24달러의 손해가 날 것이며 스왑 레이트는 27달러입니다. 즉, 포지션에서는 손해를 봤지만 포지티브 스왑이 발생했습니다. 이 포지션을 유지할수록 상당한 금액의 스왑을 얻게 될 것입니다. 그러므로 캐리 트레이드는 이자율 차이에서 수익을 내는 거래라고 할 수 있습니다.

Complementary Definitions in Financial Market - Hedging Trading Strategy in Fluctuating Forex Market Symbol

보통 캐리 트레이드는 고금리 통화를 가지고 합니다. 캐리 트레이드를 하려면 중개회사 두 곳이 필요합니다. 이자, 즉 스왑을 지급하지 않는 중개회사와 스왑을 지급하는 중개회사가 필요합니다. 플렛폼을 보면 매매 결과, 네거티브 스왑이 -35달러이고 포지티브 스왑이 27달러입니다. 따라서 수익을 내려면 스왑을 지급하는 중개회사와 거래해야 합니다. 포지티브 스왑과 네거티브 스왑을 위해서는 스왑을 지급하지 않는 중개 회사와 거래해야 합니다. 스왑을 지급하지 않는 중개회사로는 ICM (International Creative Management Broker)이 있습니다. ?

Complementary Definitions in Financial Market - Carry Trade and Exchange Rate - Metatrader 4

자세히 보면 며칠 동안 포지션이 청산되지 않아 어떤 스왑도 포함되어 있지 않습니다.

이 중개회사와 거래한 AUDUSD 1랏은어떤 스왑도 지급되지 않습니다.따라서 포지티브 스왑에서 수익을 내려면 FXPRO 같은 다른 중개회사에서 매입해서스왑을 지급하지 않는 다른 중개회사에 매도합니다. 이런 식으로 ?헤지?를 하면손익은 발생하지 않지만 스왑 금액이 크게 늘어나게 됩니다.케리 트레이드는 보통 AUDJPY와 AUDUSD 같은 통화쌍으로많이 합니다. 보다시피 스왑이 발생하는 고금리 통화를 주로 매입합니다. 이 과정에서 스왑이 영향을 미칩니다. 거래자들이 수익과 스왑을 얻기 위해 매입하고 싶어하기 때문입니다.다시 말해, 거래자들은 보통 수익과 스왑을동시에 얻을 수 있는 거래에 관심을 갖습니다.캐리 트레이드를 제대로 하려면그 당시 시장의 움직임을 완벽하게 이해해야 합니다.즉, 시장이 상승세일 때는수익과 스왑을 얻기 위해 매입해야 합니다.시장이 부진하거나 하락세일 때는 매도해야 합니다.FXPRO의 일주일 간 AUDUSD의 추세를 예로 들겠습니다.시장이 상승세일 때AUDUSD의 가치는 급등합니다.상당한 수익과 스왑을 얻었으며일반장에서 실적이 부진하나 스왑을 감안하면 나쁘지 않습니다.하지만 시장이 하락세일 때몇 번 크게 하락한 후 다시 가치가 상승합니다.이는 시장에서 AUDUSD의 가치가상승 추세임을 보여줍니다.

Complementary Definitions in Financial Market - Positive and Negative Swap Interest Rate on a Currency

이상으로 수업을 마치겠습니다. 다음 시간까지 안녕히 계십시오.

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